写给孩子的59封人生建议信 第38封信 债券很无聊，但很有用
时间：2018/10/2 0:19:21 来源：我爱写信
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卫斯理和爱丽萨：
没错，债券很无聊，但又很有用。如果你在事业初期学习到关于债券的基本知识，它们很可能会成为你的最终投资选择。
通俗地说，债券就是借债的凭证，是发行公司的契约，他们必须在债券到期日偿还你的钱，而且在此期间向你支付利息。例如，卡夫食品（全球第二大食品公司）公司打算借一些钱，他们可以发行债券来筹钱。这些债券可能按5%的年利率付给你利息并于十年后到期。你深信卡夫的业务非常可靠，而且你也喜欢债券付给你的5%的利息。非常简单，是吧？
但是指望债券，你永远不会发财。你希望他们偿还你借给他们的所有钱，并在此期间支付利息。我的经验告诉我负责是一种保守的投资方式，你只有永远不花其中的利息而让它利滚利，才能致富。8%的利息会在年内就让你的投资翻倍，在目前的经济气候下，大多数人会欣然接受这样一种选择。看到这里，你可能觉得爷爷说的这些太枯燥了。但是少安勿躁，这些是可以收藏起来，以备将来之需的。
我想我在寻求一种永恒，想让你们珍藏我的信，哈哈。
在20世纪70年代，那时的通货膨胀率很高，你可以买到年利率15%的美国国库券。你还可以买到州、市或镇发行的免税债券，利率高达10%。免税啊，如果我能在今天买到这样的债券，谁还需要股市啊？在那一阵，我有个客户想贿赂我，问我能否找个快递员，乘坐隐蔽的卧车包房，运送一袋价值几百万美元的债券到圣马丁，存到银行的保险箱里面。他用现金购买的这些债券，钱是他从名下的一家工厂直销店瞒报收入所得（他儿子几年之后告诉我的）。他不想让老婆知道这笔财产，想留作自己的私房钱。我马上终止了和他的客户关系，几年之后，我听说他把大部分钱投给了骗子伯尼·麦道夫（美国华尔街历史上最著名的经济诈骗犯）。真是典型的因果循环啊。
正如我前面所说，债券基本上被视作一种保守的投资选择，股票则属于风险投资。但是基本债券没有抵御通货膨胀的作用，时间长了，这会摧毁投资的价值。通货膨胀就像杀手，比如，1913年的1美元今天仅值5美分，1945年的1美元今天价值9美分，而1980年的1美元今天值50美分。几年过去之后，股票可以提供真正的通货膨胀保护，而债券则不能提供此类保护。
这就是一条简单真理，直接划入“资产负债表的另一边”，即负债。在你们这个年龄，你们刚开始把自己的钱用于投资，购买升值型股票，也可能为了分红。但是关于你们投资的长期升值，你们俩应该至少考虑到后面的25年。我从不信什么投资的公式，有一句古老的投资谚语：“按你的年龄定债券，其余的买股票。”也就是说，如果你30岁，那就把手里钱的30%买债券，70%买股票。我也不太信投资谚语，但有两个除外：第一个是“低买高卖”。另一个是坚信美国精神的恢复力，即风水轮流转。我不觉得自己是个傻瓜，但我确实是个长期乐观主义者
简单地说，现在是你俩抓住生活机遇的时候了，包括投资和风险。债券的目的是收入，股票的目的是增值，以股票为主。自己投资会教给你很多关于理解价值的方式，以及了解如何随着市场波动而调整。如果你们留意，自己投资还会让你们认识到自己对于风险的忍受力，对你俩来说都是难得的经验。
爱你们，依然比较激进的爷爷
Now’s the time for taking chances in life.
现在是抓住生活机遇的时候了。
* Yup, bonds are boring, but they can be useful.
* But you can never get rich on these bonds.
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